El Banco Central resolvió este martes subir la tasa de interés referencial en 150 puntos para tratar de frenar la inflación, que ya acumula un alza de 1,5% en lo que va de este año y de 7,8% en doce meses.
Por unanimidad y por debajo de los pronósticos más altos de los mercados -que habían estimado que subiría al 7,5% esta reunión-, el consejo del emisor incrementó la denominada tasa de política monetaria (TPM) del 5,5% al 7,0%, su mayor nivel en 13 años.
"El Consejo estima que, de darse los supuestos del escenario central del IPoM de marzo, futuros aumentos de la TPM serían menores que los realizados en los últimos trimestres", dijo el Central en un comunicado.
Al poco tiempo de irrumpir el coronavirus en Chile en marzo de 2020, el ente realizó un drástico recorte de la tasa hasta el mínimo histórico del 0,5%.
El aumento de la TPM comenzó en julio de 2021, cuando el organismo la elevó en 25 puntos y la pandemia empezó a superarse, y luego la ajustó al 1,5% en agosto, al 2,75% en octubre, al 4% en diciembre y al 5,5% en enero.
La inflación lleva meses disparada y cada vez hay más preocupación entre las autoridades y los consumidores, aunque es una situación compartida en la mayoría de países.
"La inflación anual aumentó hasta 7,8% a febrero, casi un punto porcentual por sobre lo previsto en el IPoM de diciembre, con una diferencia que respondió en parte importante a una mayor inflación subyacente, especialmente de los bienes. Las perspectivas de inflación de corto plazo han vuelto a aumentar, acercando la inflación anual a cifras de 10%. Las expectativas de inflación a dos años plazo permanecen por sobre 3% desde hace varios meses, situación que seguirá siendo monitoreada por el Consejo", indicó el boletín del Banco Central.
EXPERTOS ANALIZAN LA DECISIÓN DEL CENTRAL
"Compartimos esta decisión del Banco Central, en el sentido de ir subiendo paulatinamente la TPM y no producir un shock de alza de tasas que pudiera producir una desaceleración muy brusca de ésta", planteó a Cooperativa Guillermo Araya, gerente de Estudios de Renta4.
"Es preferible ir subiendo de forma paulatina y en la medida de que se vayan traspasando, por ejemplo, el alza del precio de los combustibles al resto de los bienes e ir viendo cómo evolucionan los precios, más que subir de forma excesiva, en un 2%, la tasa y que esto vaya a frenar de forma excesiva la economía", sostuvo el analista.
"Hay un cierto compromiso con la política fiscal. Claramente el ministro de Hacienda (Mario Marcel) debe haber indicado al Consejo que él va a poner también de su parte. Estoy seguro de eso. Recordemos que él también asiste a las reuniones aunque no tiene voto", sugirió a Cooperativa el economista Alejandro Alarcón, profesor de la Universidad de Chile.
"En la medida de que esto venga acompañado de un programa de estabilización fiscal, me parece bien. Yo esperaba un incremento de 200 puntos base, pero, bueno, el Consejo ha decidido que 150 pueden, de alguna manera, anclar las expectativas de inflación", agregó el experto.
IMPACTARÁ EN CRÉDITOS DE CORTO PLAZO
Sobre el impacto de este aumento de la TPM, el economista Alejandro Vicondoa explicó que, "con respecto al efecto que tendrá en los hogares, es probable que esta subida de la tasa de interés va a encarecer el crédito aún más, tanto el consumo como los tipos de créditos, es probable que afecte más a los de corto plazo".
"Eso va a contribuir a moderar los planes de inversión y consumo y llevar la actividad económica a su nivel más sostenible. Probablemente veamos una ralentización del crecimiento de la economía entrado el segundo semestre de este año", analizó el académico de la Universidad Católica.
En este contexto, Marcos Rivas, presidente de la Asociación de Emprendedores de Chile, reprochó que "subir la tasa de interés es como tomar sopa con un tenedor: sirve, pero no mucho, debido a que el aumento de tasas se traspasa a los créditos cortos, al financiamiento del capital de trabajo, a las líneas de créditos, y eso encarece el financiamiento a cientos de miles de pymes que ya están muy endeudadas, obligándolas a traspasar a precio este mayor costo, generando una inflación endémica".
"Es una mala decisión si no se acompaña de un paquete de medidas de reactivación efectivas y de recuperación económica que permitan el desahogo de cientos de miles de emprendedores", remarcó.
Este miércoles, en tanto, el Banco Central actualizará todas sus proyecciones macroeconómicas en el Informe de Política Monetaria (IPoM).
