Considerando las recientes variaciones de la economía nacional, elegir ciertas empresas, más que rubros, es una clave fundamental al momento de invertir.
Por Sofía Varas C.
En tiempos de incertidumbre económica, no sólo nacional sino también internacional, saber dónde invertir el dinero, de qué riesgos alejarlo y como se ve el escenario a futuro, es la mejor política.
"En general, la bolsa en el año se había mantenido bastante plana, considerando que otros mercados que estaban cayendo bastante y desde hace un tiempo", señala Hernán Guerrero, subgerente de estudios de FIT corredores de bolsa.
El estable panorama, sin embargo, comenzó a verse afectado desde el pasado jueves 26, cuando empezó a caer la bolsa. "En los últimos seis días ya acumula más o menos un -10, entonces, si bien todavía no estamos tan mal como otras economías, de todos modos se ha perdido bastante en los últimos días", explica el ejecutivo.
Factores importantes que han influido en esta caída es una inflación más alta de lo esperado, el alza en las tasas de interés, la baja en las expectativas de crecimiento y la sensación de inseguridad que estas variaciones han causado en los mercados.
"El consenso apunta a que las expectativas de inflación para el cierre de año, que hace un tiempo atrás eran bastante más cercanas al, 5,5 por ciento, hoy se esperan en torno a un 6,5 o 7 por ciento", explica Guerrero, agregando que esta situación ha generado bastante expectación con respecto a las medidas que tomará el Banco Central frente al tema, que se espera incremente las tasas nuevamente en cerca de 50 puntos.
"Todo esto genera harto ruido en la bolsa por un lado, y además, la renta fija se hace más atractiva con las tasas subiendo”, indica Guerrero.
Con este panorama, donde la situación favorece más a la renta fija que a la variable, invertir en la bolsa requiere ser especialmente selectivo. "Antes, cuando funcionaba todo bien, uno sabía que rubros iban a andar bien", señala Guerrero.
"Ahora, tienes que hacer lo que se llama el stock picking, es decir, elegir acciones en cada sector", recomienda.
El ejecutivo sugiere apostar por compañías que tienen planes de inversión importantes para crecer en el mediano plazo y por el momento ser cuidadoso con las empresas de retail.
"El tema inflacionario y el del crecimiento son dos factores que al sector que más le pegan es al retail, que en general es lo que se ha visto hasta ahora", puntualiza el ejecutivo.
"Esto es porque la gente tiene mayores tasas, mayor inflación, se encarece el crédito y todo eso contrae el consumo, más allá de las proyecciones que se puedan ver para la empresa a futuro", indica.
Por otra parte, Guerrero explica que es conveniente escoger empresas que estén expuestas a otros mercados más estables. "Dentro de la región, Perú es por ejemplo una economía que está con una inflación relativamente controlada, o Brasil que es otro mercado que muestra más crecimiento y en cambio, hay que ser más cauteloso con empresas que estén expuestas a economías riesgosas y con más variaciones como la argentina", recomendó.
A futuro, el ejecutivo explica que si bien se espera que mundialmente los resultados de las empresas vayan de menos a más, es necesario ser cautelosos porque este escenario depende del cumplimiento de diversas expectativas tanto internas como externas.
"Por ejemplo, en Estados Unidos en general las perspectivas de los resultados de las empresas apuntan a un primer y segundo trimestre malo, un tercer trimestre ya recuperándose y un cuarto trimestre muy fuerte, principalmente por expectativas en el sector bancario", señala Guerrero.
"Pero, claramente las expectativas pueden quedarse en eso si los resultados son menos de los esperados, el sistema financiero tiene que hacer mayores amortizaciones o la inflación sigue alta", advirtió. (Cooperativa.cl)
